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余淼杰教授合作工作论文上线

 

No. C2022001                                            2022-09-25                                

中国跨国公司的经营风险转移及利润转移问题研究  

马湘君    田巍    余淼杰  

内容摘要:跨国企业通过关联交易向低税率国家转移利润的避税行为,造成了我国收入分配在企业层面上的两极分化及政府的财税损失。对于利润转移机制的研究,以往研究多关注仅适用于关联货物贸易的出口价格调整渠道,但跨国公司在实践中更常使用不违反独立市场交易原则的合规性利润转移手段,最常见的是将关联交易涉及的经营风险或知识产权转移至低税率国家,并根据转让定价法规所遵循的风险与利润相匹配的原则将主要利润转移出去。由于风险转移和知识产权转移的载体可以是关联服务贸易,我们对于利润转移渠道的分析并不局限于货物贸易。使用2000-2013年中国工业企业微观数据,本文首次实证分析了我国跨国公司通过风险转移来转移利润的行为。研究发现当我国与被投资国公司税税率差上升10%时,风险和利润被转移至低税率子公司,使得留存在中国母公司的经营风险在均值水平上下降了12.8%,利润下降了10.6%,且风险转移对利润转移产生正向影响的显著性高于其他利润转移渠道。使用不同风险测度指标或是去除避税天堂等特定样本后,我们的估计结果仍旧稳健,但风险和利润转移效应只显著存在于无形资产水平相对高的企业中。同时,本文全面估计了我国跨国公司在包括非避税天堂在内的全部被投资地的避税规模,估算出我国每年由此而带来的所得税损失约为592-653亿元。  

关键词:风险转移  利润转移  IP转移  转让定价  跨国公司  

JEL:H26, F23, H25